Когда примерно в 2005 году Kleiner Perkins, одна из крупнейших венчурных компаний Силиконовой долины, захотела построить мост между двумя своими офисными зданиями, она решила взять кредит. Он повернул к банку Силиконовой долины, всего в 43 футах от него на Сэнд-Хилл-роуд, в самом сердце венчурной индустрии в Менло-Парке, Калифорния.
Чтобы заставить кредит работать на проект Кляйнера, который стоил более 500 000 долларов, SVB согласилась ссудить деньги в счет стоимости сборов, которые венчурная фирма должна была получить из своих фондов, сказали четыре человека, осведомленные о ситуации.
По словам людей, SVB также предоставляла персональные банковские услуги многим ведущим партнерам Kleiner. Это было в дополнение к банковским услугам и венчурному долгу, который SVB предоставил многим стартапам Кляйнера, а также к ипотечным кредитам для основателей этих компаний. По словам двух человек, SVB даже инвестировала в фонды Кляйнера.
А когда в январе SVB провела ежегодное мероприятие, посвященное состоянию винодельческой отрасли, в нем приняли участие спикеры из Wine.com, одного из крупнейших в мире интернет-магазинов вина и компании, в которую когда-то инвестировал Кляйнер.
До того, как SVB потерпел крах на прошлой неделе и вызвал глобальную финансовую панику, он был известен в основном как региональный малозаметный банк. Но внутри технологической экосистемы банк приспособился к причудам и особенностям отрасли, став необычайно глубоко вплетенным в жизнь и бизнес инвесторов, предпринимателей и руководителей.
В течение 40 лет организация учитывала тот факт, что быстрорастущие технологические стартапы с высокими рисками и их покровители не придерживаются обычной деловой практики. Эти компании отдают приоритет головокружительному росту, часто меняют стратегии и радуются неудачам. Они часто стоят миллиарды, прежде чем когда-либо приносят прибыль, и они могут превратиться из глупой идеи в бегемота с удивительной скоростью. Что наиболее важно, они полагаются на тесную сеть денег, работников, учредителей и поставщиков услуг для функционирования.
Эта уникальная и часто иррациональная реальность требовала специализированного банка.
«Было много уникальных способов, которыми Банк Силиконовой долины переплелся с жизнями людей Силиконовой долины», — сказал Анат Адмати, профессор финансов в Стэнфорде. «У банка были отношения и отношения с людьми по всей Силиконовой долине. Это было место встречи».
На этой неделе SVB, который в прошлую пятницу был передан Федеральной корпорации страхования депозитов, попытался собрать осколки своего краха. В понедельник он провел телефонный разговор с инвесторами, чтобы сообщить им, что он вновь открылся для бизнеса, хотя и искал покупателя.
Марк Састер, инвестор Upfront Ventures, который участвовал в разговоре, сказал, что он и его фирма оба были клиентами банка. SVB также выступила одним из спонсоров конференции, которую недавно организовала фирма г-на Састера, а после взрыва Upfront Ventures поддержала письмоподписанный группой фирм, поощряющий учредителей оставить или вернуть 50 процентов своего общего капитала в банк.
«Они понимают, что у вас будут наличные в нескольких банках, они хотели бы быть одним из них», — г-н Састер. написал основателям стартапа в Twitter.
Представитель FDIC не ответил на запрос о комментариях.
SVB был наиболее известен тем, что обхаживал молодые рискованные стартапы, с которыми другие банки не сотрудничали. Но его щупальца пошли гораздо дальше этого.
Банк ссужал деньги многим ведущим венчурным фирмам, в том числе Andreessen Horowitz. Из своего собственного фонда в размере 9,5 миллиардов долларов он инвестировал в стартапы, включая OpenDoor, компанию по покупке жилья, и Chainalysis, стартап по расследованию криптовалют, а также в венчурные фонды, включая Sequoia Capital. Он породил несколько компаний, занимающихся финансовыми технологиями, которые создавали инструменты для начинающих инвесторов. Кроме того, он заигрывал с технологической индустрией, спонсируя лыжные походы, конференции, отраслевые информационные бюллетени и изысканные ужины.
По словам инвесторов и основателей, все это было частью благотворного цикла, который заставляет технологическую отрасль двигаться вперед. Каждый раз, когда стартап нуждался в кредите, банк разговаривал со своими сторонниками, говорит Самир Каджи, который работал в SVB в 1990-х годах, а сейчас является исполнительным директором Allocate, технологической платформы для управления венчурными инвестициями.
«Были постоянные точки соприкосновения с инвесторами», — сказал он. «Все друг друга знают».
По мере расцвета стартапов Силиконовой долины SVB расширяла спектр своих услуг, помогая управлять огромным богатством, производимым отраслью. Это включало предоставление ипотечных кредитов с более низкой процентной ставкой для учредителей, которым другие банки не предоставили бы кредит. Многие предприниматели владеют миллионами на бумаге, но имеют мало денег на своих банковских счетах.
SVB также расширилась до отраслей, смежных с технологиями, таких как винодельни в долине Напа и Сонома, где многие основатели и руководители технологических компаний проводят свои выходные. В прошлом году банк предоставил производителям вина кредит в размере 1,2 миллиарда долларов.
Гэвин Ньюсом, губернатор Калифорнии, который на прошлой неделе высоко оценил помощь SVB, получил от SVB ссуды для трех своих виноделен, как сообщается на веб-сайте банка.
Доминирование SVB было хорошо известно в Y Combinator, инкубаторе стартапов. Десяткам основателей технологических компаний, которые участвовали в Y Combinator в прошлом году, было предложено открыть банковские счета в SVB, и они были представлены банкирам SVB на мероприятиях Y Combinator, сказали три человека, которые летом приняли участие в классе технических предпринимателей Y Combinator 2022 года.
Один из них описал коктейльный час, когда его представили банкиру SVB, который мог предоставить ссуду его стартапу, как только он закончит программу Y Combinator. Шесть месяцев спустя, когда ему понадобился кредит на покупку своего первого дома, он обратился в SVB. Банк изучил оценку его компании, основанную на деньгах, которые он привлек в первом раунде финансирования, и поговорил с инвесторами его компании. Он предоставил кредит после того, как два других банка отказали ему, сказал он.
По словам четырех человек, которые их получали, жилищные кредиты SVB были значительно лучше, чем у традиционных банков. Кредиты составляли от 2,5 до 6 миллионов долларов с процентной ставкой ниже 2,6 процента. По словам людей, другие банки отказались от них или, получив котировки по процентным ставкам, предложили более 3 процентов.
Drive Capital, венчурная фирма в Колумбусе, штат Огайо, обслуживалась в SVB и имела кредитные линии в банке, что позволяло ей переводить деньги своим стартапам быстрее, чем просить своих собственных спонсоров присылать деньги для каждой отдельной сделки. SVB также инвестировала в первый фонд Drive Capital и в две компании из своего портфеля. В общей сложности треть портфеля Drive Capital использовала банковские услуги SVB, включая венчурный долг, специализированный вид кредита для стартапов, поддерживаемых венчурным капиталом.
«Если вы венчурный капиталист или начинающая компания, будет справедливо сказать, что в той или иной форме SVB затронул каждую часть вашего бизнеса», — сказал Крис Олсен, инвестор Drive Capital.
Sequoia Capital, ведущая венчурная фирма, которая поддерживала Airbnb, Apple и Zoom, всегда рекомендовала своим стартапам открывать счета в SVB, написал Майк Мориц, партнер Sequoia, в статье Financial Times. Он отметил, что Stripe, который является одним из самых ценных частных технологических стартапов и считает Sequoia своим крупнейшим акционером, использовал SVB для продукта, который позволяет международным стартапам создавать компании в Соединенных Штатах.
На прошлой неделе партнеры Andreessen Horowitz разослали письмо своим инвесторам, чтобы развеять опасения по поводу краха SVB, согласно копии меморандума, с которым ознакомилась The New York Times. В служебной записке говорится, что около половины стартапов фирмы имели банковские отношения с SVB. У фирмы также был непогашенный кредит в размере около 16 миллионов долларов от банка на «улучшение арендаторов» или ремонт офисов фирмы.
Марк Андриссен, основатель Andreessen Horowitz, на прошлой неделе обратился к хедж-фондам и некоторым из крупнейших банков мира с просьбой помочь найти покупателя для SVB, сообщили два человека, осведомленные о звонках. Скотт Купор, еще один партнер Andreessen Horowitz, занимался паническими портфельными компаниями и вопросами инвесторов фирмы.
Представитель Andreessen Horowitz отказался от комментариев.
Мэтт Мирелес, основатель стартапа, столкнулся с SVB, когда банк пригласил его в свою ложу на стадионе Сан-Франциско Джайентс в 2010 году. Десять лет спустя ему было трудно получить ипотечный кредит, потому что его стартап Oasis, Компания искусственного интеллекта, собравшая более 8 миллионов долларов финансирования, оказалась убыточной. Он начал думать, что единственный способ владеть домом — это работать в крупной технологической компании.
Но SVB рассмотрела венчурное финансирование г-на Мирелеса и список инвесторов и предложила ему приемлемую ипотеку с 20-процентным первоначальным взносом.
«Это одна из крутых черт Кремниевой долины — банк и место», — сказал он. «Эти институты сделали предпринимательский образ жизни — где вы могли бы потерпеть две или три неудачи, чтобы достичь определенного уровня успеха — они сделали его жизнеспособным для людей».
На прошлой неделе самая сильная сторона SVB — ее взаимосвязанное сообщество клиентов — стала обоюдоострым мечом. Когда венчурные капиталисты начали беспокоиться о финансовой состоятельности банка, это быстро привело к панике в мире стартапов.
В тот четверг компания SVB устроила ужин на фестивале технологий South by Southwest в Остине, штат Техас, на котором группа инвесторов и основателей стартапов Perry’s Steakhouse угостила жареным лососем и филе-миньоном.
По мере того, как беспокойство по поводу будущего банка распространялось через групповые чаты, электронные письма и социальные сети, участники начали называть вечеринку «тайным ужином».
Джейк Чепмен, инвестор Marque Ventures, присутствовавший на ужине, сказал, что отвел хозяина в сторону, чтобы спросить о кризисе пивоварения, и получил отказ. «Она только что сказала, что балансовый отчет был сильным», — сказал он.
На следующее утро клиенты SVB попытались перевести из банка депозиты на сумму 42 миллиарда долларов, в результате чего FDIC закрыла его.
