«Успокойся.»
Это то, что Грег Беккер, исполнительный директор Silicon Valley Bank, сказал клиентам в четверг утром на телефонной конференции, спешно созванной, чтобы заверить их, что учреждение Санта-Клары уверено, что выдержит кризис ликвидности.
К концу дня, когда известные венчурные компании призвали свои портфельные компании вывести свои деньги, банк снял 42 миллиарда долларов. Это было полномасштабное ограбление банка, смертельный удар против одного из центральных институтов технологической индустрии, спровоцированный некоторыми из его самых громких сторонников. Второй по величине банковский крах в истории США после краха Washington Mutual в 2008 году породил призрак массовых увольнений в стартапах и более широкой нестабильности в финансовой системе США.
Основательница технологической компании Сара Маускопф чуть ли не участвовала в этой гонке за уходом. К тому времени, когда она попыталась перевести небольшую сумму со своего счета в четверг, банк уже закрылся. Сделка ожидалась в пятницу утром, когда Департамент финансовой защиты и инноваций Калифорнии закрыл SVB и передал свои активы в управление Федеральной корпорации страхования депозитов.
«Я вообще не ожидал этого», — сказал Маускопф.
Финансы бесчисленного количества компаний по всей стране так или иначе связаны с SVB, включая кредиты и счета для кассовых операций. По данным Федеральной резервной системы, на конец прошлого года у банка, который обслуживает технологические, венчурные и частные инвестиционные компании, было около 209 миллиардов долларов активов, что делает его 16-м по величине в США.
Теперь эти компании должны с нетерпением ждать, чтобы узнать, смогут ли они получить средства, превышающие лимит в 250 000 долларов, гарантированный FDIC, и когда, — сценарий, который может потребовать дальнейшего вмешательства правительства.
Маускопф, основатель стартапа по уходу за детьми Winnie, сказала, что она обслуживается в SVB с момента основания своей компании в 2016 году. Она не может получить доступ к средствам, необходимым для ведения своего бизнеса, в том числе для выплаты заработной платы.
«Когда вы не можете гарантировать, что работникам будут платить вовремя, это действительно влияет на людей», — сказал Маускопф.
Даже компании, которые напрямую не обращаются к SVB, могут столкнуться с препятствиями в оплате труда сотрудников в результате ее банкротства. Компания по управлению персоналом Rippling использовала банк для предоставления услуг по расчету заработной платы, написал генеральный директор Паркер Конрад. Твиттер. С тех пор он перешел на JPMorgan Chase & Co., но платежи, начатые ранее на этой неделе, могут быть отложены, сказал Конрад.
Проблемы SVB связаны с резким ростом процентных ставок, начавшимся в прошлом году и подорвавшим прибыльность его крупной позиции по облигациям. Острая фаза его кризиса началась в среду, когда он продал большую часть своих ценных бумаг с убытком около 1,8 миллиарда долларов после уплаты налогов, чтобы убедиться, что он может покрыть снятие депозитов, и намеревался привлечь 2,25 миллиарда долларов капитала. Когда акции упали в ответ на эту новость, клиенты почувствовали финансовую слабость и начали выводить свои деньги, чтобы не застрять в убытках.
FDIC заявила, что все вкладчики получат полный доступ к своим застрахованным депозитам не позднее понедельника. Но, согласно годовому отчету банка, по состоянию на конец 2022 года только 12,5% из его депозитов в размере 173,1 млрд долларов были застрахованы.
Джессика Мах, которая основала компанию по разработке программного обеспечения для бухгалтерского учета inDinero, сказала, что у нее много клиентов со счетами в SVB, в том числе один с небольшим депозитом в 100 миллионов долларов. По словам Мах, некоторые владельцы бизнеса рассматривают возможность личного финансирования заработной платы, если к тому времени у них не будет доступа к капиталу.
Незастрахованные вкладчики получат сертификат управления на оставшуюся сумму их незастрахованных средств, которые могут быть возвращены в будущем, когда FDIC ликвидирует активы SVB.
Вполне возможно, что федеральное правительство, обеспокоенное возможным распространением вируса на другие банки, вмешается до этого, чтобы гарантировать все депозиты SVB. Маускопф сказал, что дело не в том, «богатые венчурные капиталисты [venture capital] фонды заслуживают какой-то помощи», а о том, могут ли предприятия оплачивать свои счета заработанными деньгами.
«Я просто хочу убедиться, что люди понимают, что это оказывает реальное влияние на реальных людей, которые не богаты», — сказала она.
Некоторые финансовые компании, которые обслуживают стартапы, в том числе Stripe и Brex, предоставляют средства таким компаниям, как Mauskopf.
По словам Маускопфа, Brex предлагает экстренную промежуточную кредитную линию для клиентов SVB, финансируемую за счет стороннего капитала, сообщила компания на своем веб-сайте, а Stripe предлагает аванс наличными в счет будущих доходов.
Один из основателей технологий из Лос-Анджелеса сказал, что он не терял времени зря и вывел деньги из SVB, как только узнал о падении акций, и смог вернуть 85% средств своей компании, хотя у его компании все еще осталось несколько миллионов долларов в SVB. .
Он также инвестирует в стартапы через AngelList, крупную платформу для запуска венчурных фондов. Поскольку AngelList обслуживает SVB, его капитал также заморожен.
Хотя многие наблюдатели согласны с тем, что SVB, вероятно, смогла бы пережить кризис ликвидности, если бы клиенты не пытались снимать депозиты сразу, основатель технологии сказал, что у людей нет стимула проявлять терпение.
«Нет никаких причин держать там свои деньги, потому что риск убытка, даже если он составляет 0,1%… заключается в том, что вы потеряете все свои деньги», — сказал он. «Я просто не хочу быть в числе последних».
Уильям Хсу является соучредителем расположенной в Лос-Анджелесе венчурной компании Mucker Capital, в портфеле которой сотни компаний, которые работают с SVB. Хсу сказал, что он обеспокоен потенциальными последствиями краха банка в сферах венчурного капитала, технологий и стартапов в ближайшие недели и месяцы.
«Я очень беспокоюсь о компаниях, входящих в мой портфель, и о том, как они собираются получать заработную плату. Я очень беспокоюсь о сотрудниках, которые работают в моих компаниях», — сказал он.
Неоплата работникам также имеет юридические последствия, что может привести к массовым увольнениям, поскольку компании неохотно увольняют работников.
Хсу ищет другие источники капитала, не связанные с SVB, чтобы объединить свои компании для получения следующей заработной платы.
Пятничные события, вероятно, также нанесут ущерб венчурной индустрии на несколько месяцев, поскольку поддерживаемые ею компании изо всех сил пытаются удержаться на плаву, сказал Сюй.
«Это большой капитал, который перестает поступать в экономику», — сказал он.
Штатный сотрудник Times Линдси Блейкли внесла свой вклад в этот отчет.