Это было провозглашено ответом Китая JPMorgan — доморощенному финансовому гиганту на пороге крупнейшего дебюта на фондовом рынке. мир когда-либо видел.
Вместо этого, имея на кону миллиарды и почти закрытое первичное публичное размещение акций, китайские власти резко поставили под сомнение будущее Ant Group Co. и ее знаменитого основателя, миллиардера Джека Ма.
Всего за несколько дней до того, как гигант финансовых технологий должен был стать публичным в Шанхае и Гонконге — переворот для финансовых рынков Китая, который когда-то был немыслим — IPO на 35 миллиардов долларов было остановлено во вторник после того, как Ма, самый богатый человек Китая , был вызван регулирующими органами. В результате неожиданного поворота событий власти объявили, что они с опозданием обнаружили ряд недостатков, которые, по некоторым оценкам, могут потребовать капитального ремонта разросшегося Ant.
Этот шаг полностью изменил то, что было одним из крупнейших предприятий Китая. истории успеха, а также то, что должно было стать решающим шагом в развитии быстрорастущих рынков капитала страны.
«Это определенно удивительно, — сказал Майк Бейли, директор по исследованиям FBB Capital Partners. «Если что-то странное происходит на макроэкономической стороне финансовых рынков Китая или в компании, это вызывает беспокойство».
Всего за десять лет Ant, дочерняя компания Ma's Alibaba Group Holding Ltd., превратилась в крупнейшую в мире компанию финансовых технологий, изменив жизнь многих простых китайцев. Но его рост — и растущая мировая репутация Ма — также создали угрозу для государственных кредиторов Китая и их политических спонсоров.
События вторника оставили банкиров и глобальных инвесторов в поисках ответов. Непосредственная судьба многих миллиардов, уже связанных с IPO, пока неясна. Реакция на финансовом рынке была быстрой: акции Alibaba, котирующиеся в США, упали, а фьючерсы на гонконгский ориентир также снизились.
Китайские власти не раскрыли подробностей о проблемах, стоящих за приостановкой, кроме того, что сказали, ожидаемый дебют не состоялся из-за «значительного изменения» нормативно-правовой базы.
По словам людей, знакомых с этим вопросом, компании придется внести изменения, которые включают увеличение капитала в прибыльных подразделениях микрокредитования. Ему также придется повторно подавать заявки на лицензии для работы подразделений по всей стране, добавили люди, прося не называть их имени, обсуждая частный вопрос.
Ant, вышедший из Alibaba в 2010 году, долгое время считался поборник экономики Китая и пример того, как Коммунистическая партия позволила предпринимателям, особенно в технологическом секторе, процветать в рамках своей политической системы, основанной на нисходящем порядке. Неудача во вторник может омрачить финансовые рынки страны, даже несмотря на то, что президент Си Цзиньпин пытается создать фондовые биржи, которые могут конкурировать с биржами в США
«Ant Group искренне извиняется перед вами за любые неудобства, вызванные этим развитием событий, — говорится в сообщении компании инвесторам. «Мы будем должным образом решать последующие вопросы в соответствии с действующими правилами двух фондовых бирж».
В понедельник появились предупреждающие знаки, когда Ма вызвали на редкую совместную встречу с Народным банком Китая и трех других ведущих финансовых регуляторов, и ему сказали, что его фирма столкнется с повышенным вниманием и будет подвергаться тем же ограничениям на капитал и заемные средства, как и банки.
«Это еще больше усиливает нормативное давление, оказываемое на технологических гигантов», — сказал Надер Наэйми, глава отдела динамических рынков AMP Capital Investors Ltd. в Сиднее, Австралия. «Это хорошие новости для банков, плохие новости для Джека Ма», — сказал он, имея в виду конкурентную угрозу, которую Ant представляет для традиционных кредиторов.
Дебют компании ожидался в четверг. Alibaba, которой принадлежит около трети Ant и котируется в США, упала на 8,1% на торгах во вторник.
IPO приближалось к рекордным. Он привлек не менее 3 триллионов долларов заказов от индивидуальных инвесторов для двойного листинга в Гонконге и Шанхае, а в ходе предварительной консультации по ценам в ходе IPO в Шанхае институциональные инвесторы подписались на более 76 миллиардов акций, что более чем в 284 раза превышает первоначальное предложение.
IPO финтех-компании дало бы ей рыночную стоимость около 315 миллиардов долларов на основании заявок, больше, чем JPMorgan Chase & Co. и в четыре раза больше, чем Goldman Sachs Group Inc.
Но Ant стал объектом пристального внимания китайских государственных СМИ в последние дни после того, как Ма раскритиковал местные и глобальные регуляторы, обвинив их в подавлении инноваций и недостаточном внимании к развитию и возможностям для молодежи. На конференции в Шанхае в конце прошлого месяца он сравнил Базельские соглашения, устанавливающие требования к капиталу для банков, с клубом для пожилых людей.
А на выходных на заседании Комитета по финансовой стабильности и развитию Во главе с вице-премьером Лю Хэ официальные лица подчеркнули необходимость регулирования финтех-компаний.
Ant доминирует на рынке платежей Китая через приложение Alipay. Он также управляет гигантским фондом денежного рынка Yu’ebao и крупнейшей в стране онлайн-платформой потребительского кредитования. Другие предприятия включают подразделение кредитного рейтинга и страховой рынок.
Авторы Bloomberg Клэр Баллентин, Питер Эйхенбаум, Абхишек Вишной и София Орта и Коста внесли свой вклад в этот отчет .
]
